Glavni pogled:Dobit kemijske industrije znatno se poboljšala, ali ključni poliuretanski sektori kao što su nekretnine, kućanski uređaji, namještaj i automobili još uvijek nisu ostvarili -oporavak na širokoj osnovi. Točnije tumačenje je da se dobit popravlja duž industrijskog lanca, dok je oporavak potražnje uglavnom strukturan.
Najnoviji podaci kineskog Državnog ureda za statistiku (NBS) šalju važan signal: profiti u kemijskoj industriji očito se oporavljaju, ali potražnja na kraj-tržištu poliuretana nije se oporavila na isti način.
Na strani dobiti, ukupna dobit industrijskih poduzeća iznad naznačene veličine porasla je za 18,8% na godišnjoj razini u siječnju-svibnju 2026. Među njima, dobit u proizvodnji kemijskih sirovina i kemijskih proizvoda porasla je za 71,6%, daleko iznad ukupne industrijske razine. To ukazuje da je kemijski lanac doista doživio poboljšanje profitabilnosti, ali to poboljšanje ne treba izravno poistovjećivati s potpunim oporavkom terminalne potražnje.
Grafikon 1. Oporavak dobiti u kemijskoj industriji bio je značajan.
Tablica 1. Oporavak dobiti kemijske industrije
|
Indikator |
Promjena u siječnju-svibnju 2026. u odnosu na godinu |
Implikacije za PU tržište |
|
Ukupna dobit industrijskih poduzeća iznad naznačene veličine |
+18.8% |
Ukupna industrijska dobit se oporavila |
|
Dobit od proizvodnje |
+20.0% |
Profitabilnost proizvodnje poboljšana |
|
Dobit od proizvodnje kemijskih sirovina i kemijskih proizvoda |
+71.6% |
Profit kemijskog-lanca značajno se poboljšao |
|
Dobit od proizvodnje automobila |
-19.8% |
Segment proizvodnje terminala ostao je pod pritiskom |
Međutim, oporavak dobiti ne znači nužno da se potražnja terminala u potpunosti oporavila. Za poliuretanski lanac vrijednosti, važniji pokazatelji su stvarna izvedba glavnih nizvodnih sektora kao što su nekretnine, kućanski uređaji, namještaj i automobili. Podaci iz svibnja pokazuju jasno odstupanje, s nekim pokazateljima još uvijek u negativnom području.
Nekretnine ostaju najveća kočnica. U siječnju-svibnju 2026. nacionalna ulaganja u razvoj nekretnina dosegla su 3035,6 milijardi RMB, što je pad od 16,2% na godišnjoj razini; stambena ulaganja dosegnula su 2.342,6 milijardi RMB, što je pad od 15,6%. U istom razdoblju smanjene su površine u izgradnji, novozapočete i dovršene površine za 12,3%, odnosno 22,6% i 23,4%. To znači da je potražnja za novom gradnjom ostala slaba, opterećujući aplikacije povezane s PMDI-kao što su izolacija zgrada, izolacija cijevi i pjena čvrsta na prskanje. U isto vrijeme slaba prodaja nekretnina i ciklusi isporuke nastavili su utjecati na potražnju za namještajem, madracima i tapeciranim-domovima, povlačeći na taj način potrošnju fleksibilnih pjenastih poliola i TDI-ja.
Grafikon 2. Lanac nekretnina ostao je u negativnom području.
Tablica 2. Lanac nekretnina ostaje pod pritiskom
|
Indikator nekretnine |
Promjena u siječnju-svibnju 2026. u odnosu na godinu |
Utjecaj na potražnju za PU |
|
Ulaganje u razvoj nekretnina |
-16.2% |
Pritisak na izolaciju zgrade i potražnja za tvrdom pjenom |
|
Stambena investicija |
-15.6% |
Oporavak u lancima za uređenje doma i namještaja i dalje je ograničen |
|
Površina u izgradnji |
-12.3% |
Potražnja za građevinskim izolacijskim materijalom ostala je slaba |
|
Novo započeti prostor |
-22.6% |
Pred nama je nedovoljna nova potražnja |
|
Završen prostor |
-23.4% |
Potražnja za namještajem i tapeciranim-kućnim-ciklusom ostala je pod pritiskom |