1, Vrhunac u travnju i pad u lipnju: Prvi šok preoblikovao je tržišno raspoloženje
Nakon izbijanja geopolitičkih šokova krajem veljače, azijsko tržište PU izocijanata krenulo je u drugi uzlazni ciklus. Prvi porast zajednički su potaknuli poremećaji u opskrbi na Bliskom istoku, povećana volatilnost cijena sirove nafte i sirovina, logistička ograničenja, zatvaranje tvornica, incidenti više sile i rizici plovidbe u Hormuškom tjesnacu. Kao jedan od najvažnijih svjetskih energetskih brodskih putova, Hormuški tjesnac igra ključnu ulogu u prometu sirove nafte, naftnih proizvoda i ukapljenog prirodnog plina (LNG). Sukladno tome, svi poremećaji brzo se prenose na očekivane petrokemijske troškove i rizike prijevoza tereta. U tom kontekstu, cijene TDI-ja i PMDI-ja na glavnim azijskim potrošačkim tržištima brzo su porasle i dosegle vrhunac prvog kruga u travnju. Nakon toga, usred postupnog popuštanja regionalnih napetosti, napretka u pregovorima između Sjedinjenih Država i Irana, pada cijena sirove nafte, poboljšanih uvjeta plovidbe u Hormuškom tjesnacu i stalno slabe nizvodne potražnje, tržište je ušlo u fazu korekcije. Do prve polovice lipnja cijene su se povukle na gotovo-niže razine, a kupci su se vratili opreznom obrascu kupnje koji se temelji isključivo na krutoj potražnji. Unatoč tome, napetosti su ponovno eskalirale u srpnju, ponovno mijenjajući cjelokupno tržišno raspoloženje. Prethodna korekcija cijena više se ne smatra stabilnim oporavkom, već kratkom stankom između dva kruga geopolitički uvjetovanih cjenovnih šokova.
2. srpnja Napetosti eskaliraju: rizici opskrbnog lanca ponovno su glavni pokretač cijena
Pozadina rizika za drugi rast cijena šira je i zamršenija od one prve. U srpnju su dogovori o privremenom prekidu vatre postali krhki i ponovno su se rasplamsali regionalni sukobi, što je značajno narušilo povjerenje tržišta u de-eskalaciju napetosti. Osim ponovnog pritiska na Hormuški tjesnac, rizici plovidbe u tjesnacu Bab el-Mandeb koji povezuje Crveno more i Indijski ocean donijeli su nova logistička opterećenja azijskim tržištima. U međuvremenu, regionalni nemiri pokazuju znakove daljnjeg širenja, s potencijalnim rizicima koji se šire prema Kaspijskom moru i napadima usmjerenim na ključnu naftnu i plinsku infrastrukturu, što je dodatno povećalo premiju tržišnog rizika. Za PU izocijanate, utjecaj se proteže daleko izvan cijena sirove nafte i samih vozarina. Tržište mijenja cijenu skupa složenih rizika: neizvjesnosti sirovina, rastući troškovi logistike i prekooceanskog prijevoza, sužavanje regionalne opskrbe na licu mjesta, produljena vremena isporuke i strože prakse kotiranja koje su usvojili dobavljači. Dok je prvi porast bio uvelike potaknut iznenadnom panikom, prekidima opskrbe i troškovnim šokovima, drugi je porast u potpunosti uračunao rizike produljenih i sve širih geopolitičkih poremećaja. Kao rezultat toga, tržišni osjećaji u Indiji i jugoistočnoj Aziji postali su defanzivniji. Iako se nizvodna potražnja nije u potpunosti oporavila, kupci iznad svega daju prioritet sigurnim isporukama tereta za isporuke u rujnu.
3,