5, Rast cijena u prvom krugu u odnosu na drugi krug: različita logika pokretanja i tržišni rizici
Prvo povećanje cijena od kraja veljače do travnja predstavljalo je tipičan skok cijena-potaknut šokom. Pokrenuta je iznenadnim geopolitičkim previranjima, strahovima od nestašice sirovina, sve većim troškovima proizvodnje, prekidima rada tvornica i logističkim ograničenjima diljem Bliskog istoka. Kako se vidljivost ponude naglo pogoršavala, kupci su požurili nabaviti robu, gurajući cijene oštro naviše u kratkom vremenskom roku. Utjecaj skokovitog porasta vozarina i uzastopnih poskupljenja dobavljača bio je pojačan posebno na uvozno-tržištima, uključujući Indiju i jugoistočnu Aziju. Drugi reli ide drugačijom putanjom. Nije krenulo s razina cijena prije -krize, već je doseglo dno u lipnju, do kada su kupci postali oprezni, a zalihe su djelomično obnovljene ili potrošene. To trenutni uspon čini daleko složenijim. Potražnja je i dalje nedovoljna za održavanje porasta cijena-pogođenog potrošnjom, ali premije za rizik ponude ponovno rastu. Umjesto agresivnog obnavljanja zaliha za neposrednu potrošnju, kupci zaključavaju prosljeđivanje isporuka kako bi se zaštitili od dugotrajnih prekida opskrbe. To objašnjava zašto tržište može ostati čvrsto čak i usred sporih nizvodnih operativnih stopa. Ne uspiju li geopolitičke tenzije popustiti u skorije vrijeme, drugi skup bi mogao potrajati dulje od prvog. Tijekom ožujka i travnja, sudionici na tržištu općenito su vjerovali da će poremećaji biti privremeni. Nasuprot tome, zabrinutost u srpnju proizlazi iz rizika koji se šire na više trgovačkih ruta i energetskih resursa. Ako dobavljači, trgovci i kupci u obzir uzmu produljena logistička vremena, cijene će se vjerojatno održati na povišenim razinama čak i bez snažne nizvodne potražnje.
6, Slaba potražnja uz defanzivnu promjenu kupnje
Tržišnim aktivnostima u Indiji i jugoistočnoj Aziji sada dominira upravljanje rizikom, a ne čista dinamika-potaknuta potražnjom. Nizvodna potrošnja i TDI-ja i PMDI-ja i dalje je relativno spora, no kupci su iznimno oprezni u pogledu rujanskih isporuka. Njihov prioritet kupnje pomaknuo se s jurnjave za najnižim cijenama na osiguravanje pravovremenih i stabilnih isporuka proizvoda. Ovaj trend je najizraženiji u Indiji, gdje uvozne kotacije, troškovi prijevoza i dostupnost materijala izravno određuju alternativne troškove iskrcavanja. U segmentu TDI kupci prate hoće li regionalni proizvođači podržati čvrste ponude i hoće li prekooceanski prijevoz nastaviti rasti. PMDI se suočava s više strukturnih prepreka, s obzirom na veliku ovisnost Indije i jugoistočne Azije o uvozu. Iako se kupci opiru visokim cijenama, možda neće imati drugog izbora nego naručiti ako dobavljači nastave podizati kotacije ili smanjuju dostupne količine ponude. Rezultirajući tržišni krajolik ne pokazuje značajnije poboljšanje potražnje, ali cijene nastavljaju rasti jer se različiti rizici unaprijed procjenjuju. To je vratilo selektivnu paničnu kupnju, koja ne proizlazi iz rastuće ukupne potražnje, već čisto defenzivne nabave. Kupci nastoje zaključati isporuke u rujnu prije nego što ponude dodatno porastu. Ako sukobi dalje eskaliraju ili se logistički poremećaji pogoršaju, takva obrambena kupovna aktivnost će se intenzivirati i poduprijeti još jednu rundu porasta cijena.
7, Kratkoročna pristranost tvrtke-; Cijene će se vjerojatno suočiti s testiranjem krajem kolovoza
Kratkoročno se očekuje da će azijsko tržište PU izocijanata ostati čvrsto. Citati za TDI i PMDI vjerojatno će i dalje biti podupirani geopolitičkim rizicima, logističkim ograničenjima, rastućim cijenama vozarina, opskrbom na tijesnim mjestima i zabrinutošću oko otprema. Unatoč stalno slaboj potražnji nizvodno, dobavljači imaju dovoljno opravdanja za podržavanje povišenih ponuda sve dok traju volatilnost sirove nafte, regionalni sukobi i neizvjesnosti tereta. Nakon što kupci završe s zaključavanjem rujanskih isporuka bez ikakvog značajnog oporavka u daljnjoj potrošnji, cijene bi mogle proći test krajem kolovoza. Usprkos tome, obnavljanje zaliha prije-blagdana, trajni pritisci tereta i neriješeni geopolitički poremećaji ograničit će prostor za pad cijena. U skladu s tim, malo je vjerojatno da će tržište u potpunosti ponoviti putanju oštrog rasta, vrhunca i brze korekcije iz ožujka-lipnja. Drugi porast cijena trebao bi biti dugotrajniji,-vođen logistikom i vrlo osjetljiv na promjene u regionalnim sigurnosnim uvjetima. Za kupce, primarna briga pomaknula se sa same razine cijena na sigurnost ponude. Dok je prvi rast proizašao iz naglog nestašice opskrbe, drugi je uglavnom potaknut strahom od dugotrajnih poremećaja. Azijsko tržište izocijanata stoga je spremno za još jedno razdoblje održive čvrstoće: slaba potražnja može usporiti tempo porasta cijena, no neće biti dovoljno da se preokrene uzlazni trend osim ako se geopolitički i logistički rizici značajno ne smanje.